一季度进入尾声，春季用肥虽在缓慢启动，但储备已久的钾肥市场仍旧处于“冰冻”状态。另外，在旧库存还没有开始消化的情况下，新货源已陆续补充到位，导致钾肥社会库存量持续攀升。期间，商家强烈的出货意愿与低迷的现货市场形成较大反差；并在边贸钾肥低价冲击下，国产、港口钾肥逐渐被架空，现货市场竞价、低价揽单现象不断出现，并逐渐走上价格“探底”之路。
截至3月中旬，港口62%俄白钾主流报价2400元/吨，环比降幅4.0%；同比降幅为9.1%。从市场探析，局部港口钾肥低端成交价格已基本接近2019年中国钾肥大合同成本价。但是否表明当前钾肥价格已“触底”呢？
前期低价库存仍在市场流通
众所周知，自2018年四季度以来，国内钾肥大型贸易商以冬储任务验收为名，限制港口钾肥出货，从而助推价格一路飞涨。期间，2019年钾肥大合同尚未大量抵港，更多库存为2018年合同量。根据卓创资讯调查发现，2018年10月可作为港口钾肥新旧库存交汇点。据统计，截至2018年10月底，全国主要港口钾肥库存总量约154万吨，同比下降18.9%。根据港口钾肥表观消费量推算，从2018年11月到2019年3月，预计港口钾肥消耗量80万吨(最大值)。这将意味着二季度，港口前期低价库存约有64万吨。再加上新合同订单陆续补充，中短期港口钾肥库存压力依旧居高不下。
种植结构调整，传统用肥习惯发生改变
受粮食收购价格偏低，用肥成本较高等因素影响，农户种植积极性明显下降。期间，各地公布种植补贴政策，农户更加倾向“高补贴”作物种植。例如：黑龙江省2019年大豆种植补贴每亩320元，玉米种植补贴仅有28元/亩。在这种情况下，大豆种植面积将会相对增大。由于大豆用肥量少，未来用肥结构将会发生较大改变，最终导致钾肥整体施用量出现缩减。
钾肥出口关税取消
自2019年开始，我国钾肥产品出口关税降为零。在国内钾肥供应过剩的情况下，寻求海外市场，转移国内二次加工型产品成为涉钾企业首选任务。未来，海外市场将是平衡国内钾肥市场库存的有效“砝码”。近期，从山东港口探析，2-3月份，我国硫酸钾出口总量将超过15万吨，这对缓解企业库存压力将起到积极作用；也为企业提升开工率，加大原料采购带来重大利好。
除以上几点外，边贸钾肥过货量相对减少、大合同集中到港相对缓和、春耕用肥缓慢启动等等因素，仍是左右钾肥ca88.cc官网走势的参考依据。另外，截至目前，下游复合肥企业开工率约34.73%，较去年同期增加1.87个百分点。伴随原料消耗加快，新单采补需求渐增，势必会为钾肥市场起到利好支撑。
权衡各种因素分析，卓创资讯认为，当前国内钾肥市场正处于“探底”过程中，现货成交量远不及商家出货预期，故商家心态不稳。同时，局部钾肥库存压力大，并在回笼资金压力下，低价揽单现象依旧存在，并进一步利空当前钾肥市场。然而，根据卓创资讯风险预警模型分析，截至3月中旬，钾肥市场风险指数为0.52，环比下滑16.12%；并从高危期下降至风险期，且与2018年一季度风险指数基本吻合。根据风险期评估分析，当前钾肥ca88.cc官网仍存在50-100元/吨的下降可能。卓创资讯认为，港口62%俄白钾成交参考价2350元/吨甚至略低，已基本贴近合同成本线。在无重大利空消息的影响下，现货市场将进入挺价守稳阶段。然而，国产钾肥由于价格存在较大悬殊，且在市场当中不具备价格优势，恐后期国产钾肥价格将会继续下调。
